NOTAS REVELATORIAS PARTE 7

2.3 EVALUACIÓN DE BENEFICIO POTENCIAL.

Entendiendo por beneficio potencial la capacidad de la empresa de generar utilidades futuras y flujo de caja positivos para poder distribuir dividendos y atender compromisos comerciales, legales y laborales y obligaciones de tipo financiero.

Encontramos que de su ciclo completo de ganancia Noel esta generando utilidades antes de impuestos con crecimientos desde el 92 al 93 del 20.8 % y del 93 al 94 24.0 % lo que presenta con una combinación de estrategias que la administración esta aplicando dentro de su plan de desarrollo para el año 95, entre las que podemos mencionar la nueva planta de confites llamada “ DULCES COLOMBIA “, las alianzas de participación o de asociación con el GRUPO INDUSTRIAL BIMBO de México , plan de capacitación permanente para la productividad y la creación del área de desarrollo para la competitividad una positiva prospección a generar beneficios potenciales.

Así mismo su comportamiento financiero presenta niveles de endeudamiento o riesgos financieros aceptables y los cambios en su situación financiera a pesar de generar disminución de su capital de trabajo motivados por los planes de reconversión industrial para lo que emplearon en el año 94 casi el doble de lo empleado en el año inmediatamente anterior, de recibir dividendos en especie y de sacrificar las obligaciones financieras, con proveedores y laborales su posición respaldo no se ve muy afectada, es inclusive mejor al pasar del 79 % en el 93 al 84 % en el 94, por lo tanto consideramos que Noel en condiciones normales de operación podrá tener beneficios potenciales atractivos para los inversionistas y accionistas.

2.4 IDENTIFIQUE CASOS ESPECIALES QUE DEMUESTREN QUE

UTILIDADES SE INCREMENTARON POR ACTIVIDADES

DIFERENTES A LA DEL OBJETO SOCIAL.

Analizando en sentido estricto el concepto descrito en la pregunta detectamos que la compañía desde el 92 - 93 su generación operacional de ingresos solo presento un crecimiento positivo del 5.8 % mientras que su mayor crecimiento en generación de utilidades se presento en otros ingresos - egresos del orden 103% particularmente en la cuenta de corrección monetaria y con respecto al año 94 su cambio fue del 12.6 % y en otros ingresos - egresos fue del 500.0 % sin la participación importante de la corrección monetaria como en el periodo anterior sino del rubro de dividendos recibidos.

Para determinar el grado de cumplimiento de su objeto social lo consideraremos desde el punto de vista de rendimiento, es decir rendimiento operacional vs rendimiento de inversiones, lo que arroja las siguientes cifras:

Año	Rentabilidad Operacional	Rentabilidad Inversiones.
93	33.8 %	37.1 %
94	27.3 %	37.6 %

Del cuadro anterior podemos deducir lo siguiente:

·                              La rentabilidad de las inversiones ha permanecido mas o menos estable, mientras la rentabilidad operacional ha disminuido en 6.5 puntos porcentuales lo que indica una posible violación a su objeto social, ya que su búsqueda de nuevas actividades para incrementar su portafolio de productos ha afectado levemente su cumplimiento de maximizar los rendimientos operacionales.

·                              Esta baja en su rendimiento operacional ya mencionado puede haber sido afectado por el alto nivel de descuentos que el Presidente de la compañía menciona en su informe del año 94, los cuales se ubicaron en la cifra de

$17,9 MM lo que represento el 8.4 % de las ventas netas, hecho que

preocupa a la administración de la empresa. No podemos comparar su

variación y magnitud con el año 93 por no disponer de las cifras respectivas.

·                              También pudo haber afectado su rendimiento operacional el crecimiento en la cuenta por cobrar a clientes que subió en una cifra cercana a $ 10,0 MM y su rotación disminuyo en 4 días.